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《通信行业周跟踪：《黑神话悟空》带来接入网流量新预期同时建议关注AIDC和DCI-240826（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信行业周跟踪：《黑神话悟空》带来接入网流量新预期同时建议关注AIDC和DCI-240826（15页）.pdf（15页珍藏版）》请在本站上搜索。 1、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 1通信通信周跟踪（周跟踪（20240819-20240825）领先大市）领先大市-A(维持维持)黑神话悟空带来接入网流量新预期，同时建议关注黑神话悟空带来接入网流量新预期，同时建议关注 AIDC 和和 DCI2024 年年 8 月月 26 日日行业研究行业研究/行业周报行业周报通信行业近一年市场表现通信行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：相关报告：【山证通信】积极因素正在累积，建议关注 AI 算力估值修复-周跟踪（20240812-20240816）2024.8.19【山证通信】千帆首批组网星发射，卫星互2、联网产业迈入新阶段-周跟踪（20240805-20240811）2024.8.13分析师：分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：赵天宇执业登记编码：S0760524060001邮箱：投资要点投资要点行业动向：行业动向：1）黑神话悟空爆火，带来宽带升级和）黑神话悟空爆火，带来宽带升级和 PC 换机需求换机需求8 月 20 日，国产 3A 游戏大作黑神话悟空发行，截至 8 月 23 日全平台销量突破 1000 万套，成为中国 3A 游资里程碑式突破，有望带动中华传统文化出海和文化产业繁荣。黑神话悟空作为制作精良的 3A 游3、戏，配置要求较高，我们认为主要体现在画面、存储、网络三个方面。画面方面，游戏默认最低配置为GTX 1060，全景光追下最佳体验需要 RTX 4080 super，叠加 AI 需求引领，有望带来独立显卡 PC 桌面主机和游戏本一波显著换机潮。存储方面，游戏需要 130GB硬盘配置，我们认为随着 3A 游戏、4K/8K 视频、端侧大模型等大容量应用不断涌现，端侧存储容量需求位元将显著拉升。网络方面，游戏下载和云游戏方式均提出了较高要求。对于 130GB 游戏大小而言，使用百兆宽带将至少需要 2.9 小时时间（130000MB/100*8/3600），千兆宽带最高可缩短十倍等待时间。对于云游戏而言，4、根据云游资总体技术要求，4K 60FPS 下下行带宽至少需要 50Mbps，而 5G 网络将把体验时延从 20-30ms 缩短到 10ms。市场普遍担心电信行业爆款新应用匮乏导致流量增速放缓或下滑，我们认为8K 视频、云游戏、大容量 CDN 内容下载（类似大型游戏、端侧大模型）需求正悄然出现，千兆宽带和 5G 渗透率提升预期明确。根据工信部统计，截至 7 月末，三家运营商固网宽带用户达 6.6 亿户，千兆用户达 1.9 亿户，渗透率近 30%，家庭户均接入带宽同比增长 17%。而 5G 移动电话用户达 9.5 亿户，占移动电话总数 54%。三大运营商中报已陆续发布，我们认为个人和家庭传统流量业5、务增速未来将企稳回升，同时 AI 算力网络将为行业数字化业务注入新成长动能。三大运营商经营稳健，继续提升派息率，当前投资价值依然凸显。2）润泽科技中报）润泽科技中报 AIDC 增速出色，增速出色，IDC 行业在智算催化下正迎来格局重塑行业在智算催化下正迎来格局重塑润泽科技 2024 中报 AIDC 业务实现收入 20.5 亿元，同比实现 10 倍以上增长。公司以算力模组业务作为引流继续斩获 AI 头部客户，获得主流基础大模型规模部署，AIDC 业务单集群订单那规模指数级增长。作为第三方 IDC 行业头部公司，润泽科技收入结构变化反映 IDC 正加速从云计算驱动转向 AI 算力驱动。与传统IDC6、 相比，AIDC 具有单址集群规模大、功率密度高、液冷散热等高要求，高等级 AIDC 十分稀缺。我们认为原有 IDC“去库存”逻辑在 AIDC 新特点下并不成立，AIDC 将重塑行业格局，具有头部互联网大厂客户基础的、资源储备充分的、单集群规模庞大的 IDC 公司将受益这波浪潮。3）AIDC 建设热潮下，国内外建设热潮下，国内外 DCI 需求共振需求共振行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2 2美国区域宽带运营商 Lumen 7 月透露，公司已获得 50 亿美金新业务订单，未来还有望获得 70 亿美新销售机会。公司还7、与微软达成交易协议，成为微软传输服务供应商，并为了支持 DCI 网络建设与康宁达成协议，预留后者未来两年10%的光纤产能。国内方面，在单数据中心算力、能耗的限制下，运营商、互联网大厂也纷纷提出使用 DCI 网络实现分布式训练的方案。我们认为 AI 投资热潮下，DCI 概念下的 400G OTN、白盒 DCI、可插拔相干光模块将显著受益。建议关注建议关注：通信运营商建议关注中国移动中国移动、中国联通中国联通、中国电信中国电信；云电脑建议关注中国移动、中兴通讯、美格智能、顺网科技中国移动、中兴通讯、美格智能、顺网科技；AIDC 建议关注润泽科技、润泽科技、万国数据、奥飞数据万国数据、奥飞数据；DC8、I 建议关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技、德科立中兴通讯、烽火通信、光迅科技、德科立。市场整体市场整体：本周（2024.08.19-2024.08.25）市场整体下跌，申万通信指数涨 0.85%，沪深 300 跌-0.55%，上证综指跌-0.87%，深圳成指跌-2.01%，科创板指数跌-2.76%，创业板指数跌-2.80%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为云计算（+1.15%）、IDC（+0.24%）、运营商（+0.01%）。从个股情况看，中国电信、美格智能、映翰通、东土科技、中国联通涨幅领先，涨幅分别为+4.01%、+3.96%、+3.03%、+1.91%、+1.27%。高澜股份、瑞可达、9、贝仕达克、振邦智能、震有科技跌幅居前，跌幅分别为-12.45%、-9.41%、-7.95%、-7.53%、-7.02%。风险提示风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。9WfYeUeU8X8XfVeUaQ8QaQmOoOnPtPjMqQvNeRmOuM7NnNuNwMnOqONZmMyR行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3 3目录目录1.周观点和投资建议周观点和投资建议.51.1 周观点.51.2 建议关注.62.行情回顾行情回顾.62.1 市10、场整体行情.62.2 细分板块行情.72.2.1 涨跌幅.72.2.2 估值.82.3 个股公司行情.92.4 海外动向.93.新闻公告新闻公告.103.1 重大事项.103.2 行业新闻.134.风险提示风险提示.13图表目录图表目录图图 1：主要大盘和通信指数周涨跌幅主要大盘和通信指数周涨跌幅.6图图 2：周涨跌幅云计算、周涨跌幅云计算、IDC 周表现领先周表现领先.7图图 3：月涨跌幅无线射频、卫星通信月表现领先月涨跌幅无线射频、卫星通信月表现领先.7图图 4：年涨跌幅光模块、设备商、运营商年初至今表现领先年涨跌幅光模块、设备商、运营商年初至今表现领先.8图图 5：多数板块当前多数板块当11、前 P/E 低于历史平均水平低于历史平均水平.8图图 6：多数板块当前多数板块当前 P/B 低于历史平均水平低于历史平均水平.8图图 7：本周个股涨幅前五（本周个股涨幅前五（%）.9行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4 4图图 8：本周个股跌幅前五（本周个股跌幅前五（%）.9表表 1：建议重点关注的公司建议重点关注的公司.6表表 2：海外最新动向海外最新动向.9表表 3：本周重大事项本周重大事项.10表表 4：本周重要公司公告本周重要公司公告.10表表 5：本周重要行业新闻本周重要行业新闻.13行业研究行业研究/行12、业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5 51.周观点和投资建议周观点和投资建议1.1 周观点周观点1）黑神话悟空爆火，带来宽带升级和 PC 换机需求。8 月 20 日，国产 3A 游戏大作黑神话悟空发行，截至 8 月 23 日全平台销量突破 1000 万套，成为中国 3A 游资里程碑式突破，有望带动中华传统文化出海和文化产业繁荣。黑神话悟空作为制作精良的 3A 游戏，配置要求较高，我们认为主要体现在画面、存储、网络三个方面。画面方面，游戏默认最低配置为 GTX 1060，全景光追下最佳体验需要 TRX 4080 super，叠加 AI 13、需求引领，有望带来独立显卡 PC 桌面主机和游戏本一波显著换机潮。存储方面，游戏需要 130GB硬盘配置，我们认为随着 3A 游戏、4K/8K 视频、端侧大模型等大容量应用不断涌现，端侧存储容量需求位元将显著拉升。网络方面，游戏下载和云游戏方式均提出了较高要求。对于 130GB 游戏大小而言，使用百兆宽带将至少需要 2.9 小时时间（130000MB/100*8/3600），千兆宽带最高可缩短十倍等待时间。对于云游戏而言，根据云游资总体技术要求，4K 60FPS 下下行带宽至少需要 50Mbps，而 5G 网络将把体验时延从20-30ms 缩短到 10ms。市场普遍担心电信行业爆款新应用匮乏导14、致流量增速放缓或下滑，我们认为 8K 视频、云游戏、大容量CDN 内容下载（类似大型游戏、端侧大模型）需求正悄然出现，千兆宽带和 5G 渗透率提升预期明确。根据工信部统计，截至 7 月末，三家运营商固网宽带用户达 6.6 亿户，千兆用户达 1.9 亿户，渗透率近 30%，家庭户均接入带宽同比增长 17%。而 5G 移动电话用户达 9.5 亿户，占移动电话总数 54%。三大运营商中报已陆续发布，我们认为个人和家庭传统流量业务增速未来将企稳回升，同时 AI 算力网络将为行业数字化业务注入新成长动能。三大运营商经营稳健，继续提升派息率，当前投资价值依然凸显。2）润泽科技中报 AIDC 增速出色，ID15、C 行业在智算催化下正迎来格局重塑。润泽科技 2024 中报 AIDC业务实现收入 20.5 亿元，同比实现 10 倍以上增长。公司以算力模组业务作为引流继续斩获 AI 头部客户，获得主流基础大模型规模部署，AIDC 业务单集群订单那规模指数级增长。作为第三方 IDC 行业头部公司，润泽科技收入结构变化反映 IDC 正加速从云计算驱动转向 AI 算力驱动。与传统 IDC 相比，AIDC 具有单址集群规模大、功率密度高、液冷散热等高要求，高等级 AIDC 十分稀缺。我们认为原有 IDC“去库存”逻辑在 AIDC 新特点下并不成立，AIDC 将重塑行业格局，具有头部互联网大厂客户基础的、资源储备充16、分的、单集群规模庞大的 IDC 公司将受益这波浪潮。3）AIDC 建设热潮下，国内外 DCI 需求共振。美国区域宽带运营商 Lumen 7 月透露，公司已获得 50亿美金新业务订单，未来还有望获得 70 亿美新销售机会。公司还与微软达成交易协议，成为微软传输服务行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6 6供应商，并为了支持 DCI 网络建设与康宁达成协议，预留后者未来两年 10%的光纤产能。国内方面，在单数据中心算力、能耗的限制下，运营商、互联网大厂也纷纷提出使用 DCI 网络实现分布式训练的方案。我们认为 AI 投资17、热潮下，DCI 概念下的 400G OTN、白盒 DCI、可插拔相干光模块将显著受益。1.2 建议关注建议关注表 1：建议重点关注的公司板块板块公司公司运营商中国移动、中国联通、中国电信云电脑中国移动、中兴通讯、美格智能、顺网科技AIDC润泽科技、万国数据、奥飞数据DCI中兴通讯、烽火通信、光迅科技、德科立资料来源：Wind，山西证券研究所2.行情回顾行情回顾2.1 市场整体行情市场整体行情本周（2024.08.19-2024.08.25）市场整体下跌，申万通信指数涨 0.85%，沪深 300 跌-0.55%，上证综指跌-0.87%，深圳成指跌-2.01%，科创板指数跌-2.76%，创业板指数18、跌-2.80%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为云计算（+1.15%）、IDC（+0.24%）、运营商（+0.01%）。图 1：主要大盘和通信指数周涨跌幅资料来源：Wind，山西证券研究所行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7 72.2 细分板块行情细分板块行情2.2.1 涨跌幅涨跌幅图 2：周涨跌幅云计算、IDC 周表现领先资料来源：Wind，山西证券研究所图 3：月涨跌幅无线射频、卫星通信月表现领先资料来源：Wind，山西证券研究所行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必19、阅读最后一页股票评级说明和免责声明8 8图 4：年涨跌幅光模块、设备商、运营商年初至今表现领先资料来源：Wind，山西证券研究所2.2.2 估值估值图 5：多数板块当前 P/E 低于历史平均水平图 6：多数板块当前 P/B 低于历史平均水平资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9 92.3 个股公司行情个股公司行情从个股情况看，从个股情况看，中国电信、美格智能、映翰通、东土科技、中国联通涨幅领先，涨幅分别为+4.01%、+3.96%、+3.03%、+120、.91%、+1.27%。高澜股份、瑞可达、贝仕达克、振邦智能、震有科技跌幅居前，跌幅分别为-12.45%、-9.41%、-7.95%、-7.53%、-7.02%。图 7：本周个股涨幅前五（%）图 8：本周个股跌幅前五（%）资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所2.4 海外动向海外动向表 2：海外最新动向公司公司日期日期内容内容SK 电信2024.08.21韩国最大电信运营商 SK 电信周三（8 月 21 日）宣布与美国 GPU 云计算公司 Lambda 合作；双方将在首尔开设一家使用英伟达 GPU 的 AI 数据中心，扩大 GPU 即服务（GPUaaS）业务；据估21、计，GPUaaS 市场到 2032 年的复合年增长率将达到 35.8%。谷歌2024.08.23谷歌公司周三与加州立法者达成协议，计划向加州各地的新闻机构提供 2.5 亿美元的资金；与此同时，一项名为加州新闻保护法的立法被搁置了，该立法对谷歌来说意味着一笔更大的账单；新协议遭到了记者和媒体人士的抗议，认为该协议避重就轻，未解决根本问题。资料来源：财联社，山西证券研究所行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10103.新闻公告新闻公告3.1 重大事项重大事项表 3：本周重大事项时间时间拟增持拟增持拟减持拟减持拟回购拟回购22、拟并购拟并购拟定增拟定增2024 年 8 月 19 日世嘉科技2024 年 8 月 20 日中海达2024 年 8 月 21 日中石科技2024 年 8 月 22 日科大讯飞信维通信2024 年 8 月 23 日沪电股份新媒股份资料来源：Wind，山西证券研究所表 4：本周重要公司公告公司公司时间时间公告类型公告类型公告摘要公告摘要国脉科技8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 2.24 亿元，同比增加 9.98%；归母净利润盈利 0.78 亿元左右，同比增长 41.23%；扣非归母净利润盈利 0.65 亿元左右；eps：0.0781 元/股23、。东华测试8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 2.76 亿元，同比增加 37.75%；归母净利润盈利 0.74 亿元左右，同比增长 65.11%；扣非归母净利润盈利 0.74 亿元左右；eps：0.0781 元/股。三孚股份8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 9.07 亿元，同比减小 22.04%；归母净利润盈利 0.41 亿元左右，同比减少 80.21%；扣非归母净利润盈利 0.30 亿元左右，同比降低 85.15%；eps：0.11 元/股。飞荣达8 月 20 日半年报公司发布 24、2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 21.69 亿元，同比增长 22.00%；归母净利润盈利 0.57 亿元左右，同比增加 1307.13%；扣非归母净利润盈利 0.49 亿元左右，同比提升 560.52%；eps：0.0980 元/股。华阳集团8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 41.93 亿元，同比增长 46.23%；归母净利润盈利 2.87 亿元左右，同比增加 57.89%；扣非归母净利润盈利 2.77 亿元左右，同比提升 64.43%；eps：0.55 元/股。东山精密8 月 20 日半年报公司发布 20225、4 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 166.29 亿元，同比增长 21.67%；归母净利润盈利 5.61 亿元左右，同比减少 32.01%；扣非归母净利润盈利 5.16 亿元左右，同比降低 10.66%；eps：0.33 元/股。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1111网宿科技8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 23.00 亿元，同比减少 1.13%；归母净利润盈利 2.97 亿元左右，同比增加 15.12%；扣非归母净利润盈利 2.13 26、亿元左右，同比增长 14.75%；eps：0.1227 元/股。铭普光磁8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 7.99 亿元，同比减少 26.90%；归母净利润亏损 0.79 亿元左右，同比降低 958.16%；扣非归母净利润亏损 0.84 亿元左右，同比降低 1998.39%；eps：-0.35 元/股。中海达8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 4.27 亿元，同比减少 27.11%；归母净利润亏损 0.37 亿元左右，同比降低 1394.43%；扣非归母净利润亏损 0.42 亿元左27、右，同比增长 21.63%；eps：-0.0496 元/股。吴通控股8 月 20 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 21.56 亿元，同比增长 31.23%；归母净利润亏损 0.46 亿元左右，同比增加 50.11%；扣非归母净利润亏损 0.59 亿元左右，同比增长 66.60%；eps：0.03 元/股。兆易创新8 月 21 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 36.09 亿元，同比增长 21.69%；归母净利润盈利 5.17 亿元左右，同比增加 53.88%；扣非归母净利润盈利 4.73 亿元左右，同比增28、长 71.87%；eps：0.78 元/股。合兴股份8 月 21 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 8.25 亿元，同比增长 13.39%；归母净利润盈利 1.29 亿元左右，同比增加 40.81%；扣非归母净利润盈利 1.21 亿元左右，同比增长 22.60%；eps：0.32 元/股。麦捷科技8 月 21 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 14.53 亿元，同比增长 3.11%；归母净利润盈利 1.45 亿元左右，同比增加 42.55%；扣非归母净利润盈利 1.28 亿元左右，同比增长 56.66%；e29、ps：0.1663 元/股。德赛西威8 月 21 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 116.92 亿元，同比增长 34.02%；归母净利润盈利 8.38 亿元左右，同比增加 38.11%；扣非归母净利润盈利 7.90 亿元左右，同比增长 49.66%；eps：1.51 元/股。北方导航8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 2.93 亿元，同比减少 82.98%；归母净利润亏损 0.74 亿元左右，同比降低 150.49%；扣非归母净利润亏损 150.49 亿元左右，同比降低 160.44%；eps30、：-0.0494 元/股。水晶光电8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 26.55 亿元，同比增加 43.21%；归母净利润盈利 4.27 亿元左右，同比增长 140.48%；扣非归母净利润盈利 3.91 亿元左右，同比增加 253.43%；eps：0.31 元/股。东土科技8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 4.20 亿元，同比增加 2.20%；归母净利润亏损 0.93 亿元左右，同比增长 16.01%；扣非归母净利润亏损 1.10 亿元左右，同比增加 9.92%；eps：-0.1531、 元/股。太辰光8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 5.10 亿元，同比增加 30.60%；归母净利润盈利 0.80 亿元左右，同比增长 10.96%；扣非归母净利润盈利 0.72 亿元左右，同比增加 13.70%；eps：0.3515 元/股。科大讯飞8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 93.25 亿元，同比增加 18.91%；归母净利润亏损 4.01 亿元左右，同比降低 644.59%；扣非归母净利润亏损 4.83 亿元左右，同比减少 58.86%；eps：-0.1736 元/股32、。均胜电子8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 270.79 亿元，同比增加 0.24%；归母净利润盈利 6.37 亿元左右，同比增长 33.91%；扣非归母净利润盈利 6.39 亿元左右，同比增加 61.20%；eps：0.45 元/股。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1212全志科技8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 10.63 亿元，同比增加 57.30%；归母净利润盈利 1.19 亿元左右，同比增33、长 800.91%；扣非归母净利润盈利 0.81 亿元左右，同比增加 325.23%；eps：0.19 元/股。信维通信8 月 22 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 37.46 亿元，同比增加 11.98%；归母净利润盈利 2.03 亿元左右，同比增长 4.77%；扣非归母净利润盈利 1.53 亿元左右，同比增加 5.00%；eps：0.2095 元/股。深信服8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 27.07 亿元，同比减少 7.72%；归母净利润亏损 5.92 亿元左右，同比降低 6.94%；34、扣非归母净利润亏损 6.54 亿元左右，同比降低 11.30%；eps：-1.41 元/股。锐明技术8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 11.52 亿元，同比增加 48.83%；归母净利润盈利 1.24 亿元左右，同比增长 104.90%；扣非归母净利润盈利 1.18 亿元左右，同比增加 114.45%；eps：0.72 元/股。星网锐捷8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 72.99 亿元，同比增加 4.72%；归母净利润盈利 1.25 亿元左右，同比减少 36.88%；扣非归母净利35、润盈利 1.06 亿元左右，同比减小 23.03%；eps：0.2134 元/股。能科科技8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 7.03 亿元，同比减少 3.89%；归母净利润盈利 0.93 亿元左右，同比减少 9.17%；扣非归母净利润盈利 0.87 亿元左右，同比减小 12.88%；eps：0.38 元/股。和而泰8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 45.69 亿元，同比增加 26.97%；归母净利润盈利 1.98 亿元左右，同比增长 2.21%；扣非归母净利润盈利 1.76 亿元36、左右，同比减小 5.26%；eps：0.2125 元/股。紫光国微8 月 23 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 28.73 亿元，同比减少 23.18%；归母净利润盈利 7.38 亿元左右，同比降低 47.04%；扣非归母净利润盈利 6.26 亿元左右，同比减小 52.83%；eps：0.8746 元/股。杭钢股份8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 335.46 亿元，同比增加 30.42%；归母净利润亏损 0.36 亿元左右，同比降低 165.96%；扣非归母净利润亏损 0.92 亿元左右；37、eps：-0.01 元/股。国睿科技8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 15.59 亿元，同比增加 0.01%；归母净利润盈利 3.46 亿元左右，同比增长 3.14%；扣非归母净利润盈利 3.37 亿元左右；eps：0.28 元/股。晶方科技8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 5.35 亿元，同比增加 11.08%；归母净利润盈利 1.10 亿元左右，同比增长 43.67%；扣非归母净利润盈利 0.90 亿元左右，同比增加 52.39%；eps：0.17 元/股。光迅科技8 月 238、4 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 31.10 亿元，同比增加 10.48%；归母净利润盈利 2.09 亿元左右，同比减少 12.64%；扣非归母净利润盈利 2.07 亿元左右，同比降低 1.24%；eps：0.27 元/股。浪潮信息8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 420.64 亿元，同比增加 68.71%；归母净利润盈利 5.97 亿元左右，同比增长 90.56%；扣非归母净利润盈利 4.22 亿元左右，实现扭亏为盈；eps：0.4055 元/股。立讯精密8 月 24 日半年报公司发布 39、2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 1035.98 亿元，同比增加 5.74%；归母净利润盈利 53.96 亿元左右，同比增长 23.89%；扣非归母净利润盈利 49.60 亿元左右；eps：0.75 元/股。行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1313烽火通信8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 138.49 亿元，同比减少 7.02%；归母净利润盈利 2.17 亿元左右，同比增长 8.68%；扣非归母净利润盈利 2.14 亿元左右；ep40、s：0.18 元/股。雷电微力8 月 24 日半年报公司发布 2024 年上半年业绩报告。公司 2024 年上半年营收约 7.01 亿元，同比增加 42.67%；归母净利润盈利 2.08 亿元左右，同比增长 6.83%；扣非归母净利润盈利 1.93 亿元左右；eps：1.21 元/股。资料来源：wind，山西证券研究所3.2 行业新闻行业新闻表 5：本周重要行业新闻时间时间内容内容来源来源2024 年 8 月 22 日2024 年 8 月 22 日，工业和信息化部副部长张云明在京会见布隆迪通信、信息技术和媒体部长莱奥卡迪恩达卡依萨巴，双方就加强数字和信息通信领域合作进行深入交流。工业和信息化部41、2024 年 8 月 23 日公司下属控股子公司神州鲲泰信息技术有限公司与中国移动通信有限公司签署了中国移动 2024 年至 2025 年新型智算中心采购神州鲲泰供货框架协议。合同标的为人工智能服务器及配套产品，中标数量为 842 台，具体以实际订单为准。合同期限自签署生效之日起至 2025 年 8 月 31 日。财联社资料来源：工业和信息化部，财联社，山西证券研究所4.风险提示风险提示海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。外部制裁升级。行业研42、究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1414分析师承诺：分析师承诺：本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。投资评级的说明：投资评级的说明：以报告发布日后的 6-12 个月内公司股43、价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级）评级体系：评级体系：公司评级买入：预计涨幅领先相对基准指数 15%以上；增持：预计涨幅领先相对基准指数介于 5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%-15%之间；卖出：44、预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。行业评级领先大市：预计涨幅超越相对基准指数 10%以上；同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。风险评级A：预计波动率小于等于相对基准指数；B：预计波动率大于相对基准指数。行业研究/行业周报行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1515免责声明：免责声明：山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本45、报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印46、件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。山西证券研究所：山西证券研究所：上海上海深圳深圳上海市浦东新区滨江大道 5159 号陆家嘴滨江中心 N5 座 3 楼广东省深圳市福田区金田路 3086号大百汇广场 43 层北京北京28 层太原太原太原市府西街 69 号国贸中心 A 座电话：0351-8686981北京市丰台区金泽西路 2 号院 1 号楼丽泽平安金融中心 A 座 25 层